Sau gần một thập kỷ kể từ khi xảy ra cuộc khủng hoảng tài chính - tiền tệ châu Á, thời kỳ tăng trưởng nhanh đang trở lại với các nền kinh tế Đông Nam Á nói riêng và toàn châu Á nói chung. Việc kinh tế Trung Quốc tiếp tục tăng trưởng với tốc độ cao nhất thế giới sau một thời gian dài, kinh tế Nhật Bản hồi phục mạnh và nhiều nền kinh tế châu Á đang lấy lại phong độ tăng trưởng nhanh là những tín hiệu cho thấy nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ trên thị trường châu lục này bùng nổ.
Trong khi đó, hệ thống tài chính ở châu Á vẫn chưa hoàn thiện và thiếu tính tương đồng giữa các nền kinh tế. Do vậy, nếu một số nền kinh tế trong khu vực tăng trưởng quá nóng trong bối cảnh nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ tăng vọt, tỷ lệ lạm phát sẽ tăng cao và thị trường tiền tệ sẽ dễ bị tổn thương. Ngoài những cú sốc từ các đợt giá dầu mỏ tăng cao, tỷ lệ lạm phát ở châu Á còn bị nhu cầu hàng hóa và dịch vụ từ bên ngoài đẩy lên, vì sự tăng trưởng của phần lớn các nền kinh tế châu Á là dựa chủ yếu vào xuất khẩu.
Việc kiểm soát lạm phát của các nước châu Á hoàn toàn khác nhau. Từ tháng 5 năm 2000, Ngân hàng trung ương Thái Lan đã áp dụng nhiều biện pháp kiềm chế, nhưng tỷ lệ lạm phát của nền kinh tế này vào tháng 2 năm nay đã lên tới 5,6%, cao hơn so với mức mà đa số các nền kinh tế công nghiệp hóa có thể chịu đựng được. Tình hình lạm phát ở Inđônêsia còn đáng quan ngại hơn. Từ tháng 2 năm 2005 đến tháng 2 năm nay, chỉ số giá ở Inđônêsia đã tăng xấp xỉ 18%. Chính phủ nước này đã đề ra chỉ tiêu lạm phát thấp cho các năm 2005, 2006 và 2007, nhưng theo nhiều nhà phân tích, với dự báo mới về triển vọng tăng trưởng của nền kinh tế, Inđônêsia sẽ phải điều chỉnh tăng chỉ tiêu lạm phát trong năm 2006 từ 4,5 - 6,5% lên 6,5 - 8%. Việc điều chỉnh này báo hiệu có thể xảy ra sự bất ổn trên thị trường tài chính và tiền tệ Inđônêsia. Các chính sách kiểm soát vốn của Malaysia đang ẩn chứa không ít rủi ro làm xáo trộn thị trường tài chính và tiền tệ nước này. Khi lạm phát tăng, các nhà đầu tư có thể cảm thấy bất an. Nếu nhà đầu tư ngừng bỏ vốn thì việc tăng lãi suất sẽ tác động tiêu cực đến nền kinh tế.
Nguồn: Báo Đầu tư, 19/4/2006